A FALÁCIA DO PARADOXO: UMA ANÁLISE DO BINÔMIO RISCO-RETORNO NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

Autores

DOI:

https://doi.org/10.14392/asaa.2021140205

Palavras-chave:

Seleção de Carteiras, Binômio Risco-Retorno, Paradoxo de Bowman

Resumo

Objetivo: O objetivo do presente estudo foi analisar a existência do Paradoxo de Bowman (PB) no contexto das empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3).

Método: O estudo descritivo, com utilização de dados secundários e com abordagem quantitativa, analisou dados trimestrais, do período de 2008-2018, de 292 empresas listadas na B3 e um total de 9.387 observações firmas/ano.

Resultados: As evidências reforçaram a hipótese de associação positiva entre o risco e o retorno, tanto para proxies de mercado quanto para dados contábeis. Entretanto, verificou-se que incertezas econômicas e/ou normativas podem prejudicar a preditividade dos retornos, resultando em uma relação espúria negativa entre o risco e o retorno.

Implicações/Contribuições: Os resultados reforçam os pressupostos da moderna teoria de finanças, em especial a ideia de associação positiva entre o risco e o retorno. Contribui para o debate na gestão de carteira de investimentos no contexto brasileiro, utilizando-se, inclusive, de dados contábeis. As evidências têm implicações para os investidores, em especial, os não institucionais e outros agentes econômicos que buscam compreender as variáveis relevantes na tomada de decisão em investimentos de risco.

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Biografia do Autor

Vagner Antônio Marques, Universidade Federal do Espírito Santo (UFES)

Doutor em Administração (Finanças) e Mestre em Ciências Contábeis pela UFMG

        

Bethânia Mara Lima Família Costa, Universidade Federal do Espírito Santo

Bacharel em Ciências Contábeis pela UFES

       

Mariana Borges Lopes, Universidade Federal do Espírito Santo

Mestre em Ciências Contábeis pelo PPGCON/UFES

      

Sarah Waichert Ramos, Universidade Federal do Espírito Santo

Mestranda em Ciências Contábeis pelo PPGCON/UFES

 

     

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Publicado

05/11/2021

Como Citar

Marques, V. A., Costa, B. M. L. F., Lopes, M. B., & Ramos, S. W. (2021). A FALÁCIA DO PARADOXO: UMA ANÁLISE DO BINÔMIO RISCO-RETORNO NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO. Advances in Scientific and Applied Accounting, 14(2), 109–122/123. https://doi.org/10.14392/asaa.2021140205

Edição

Seção

ARTIGOS