AS RELAÇÕES ENTRE GOVERNANÇA CORPORATIVA, RISCO E ENDIVIDAMENTO E SUAS INFLUÊNCIAS NO DESEMPENHO FINANCEIRO E NO VALOR DE MERCADO DE EMPRESAS BRASILEIRAS

Authors

  • João Carlos Hipólito Bernades do Nascimento http://orcid.org/0000-0003-3505-372X
  • Marcello Angotti Professor da Universidade Federal de São João del-Rei (UFSJ)
  • Marcelo Alvaro da Silva Macedo
  • Patricia Maria Bortolon

Keywords:

Governança Corporativa, Valor de Mercado, Desempenho Financeiro, PLS-SEM

Abstract

O presente estudo analisou as relações entre Governança Corporativa, Risco e Endividamento e seus impactos no Desempenho Financeiro e no Valor das firmas. Com uma amostra composta por 639 observações de firmas brasileiras listadas na BM&FBovespa, e tendo como recorte temporal o período de 2013 a 2015, utilizou-se a técnica PLS-SEM, em escalas formativas. A título de resultados, foi possível suportar as hipóteses de relacionamento entre Endividamento e Desempenho Financeiro, Endividamento e Risco, Desempenho Financeiro e Valor de Mercado e entre Endividamento e Governança nas análises compreendendo todas as observações e após a segmentação pelo porte das firmas. Através do controle do porte das firmas, foi possível corroborar ainda as relações entre Endividamento e Valor de Mercado, Risco e Desempenho Financeiro e entre Governança e Valor de Mercado apenas para empresas de maior tamanho. Complementarmente, os relacionamentos entre Risco e Valor de mercado, Governança e Desempenho Financeiro e entre Governança e Risco mostraram-se coerentes, especialmente, para empresas de menor tamanho, logo, o porte mostrou-se uma variável relevante para as teorizações analisadas. Por fim, após o controle do ano, notou-se que a instabilidade política e econômica, de forma significativa e sistemática, influenciou as relações teóricas, sendo, imprescindível, nesse aspecto, efetuar o controle do tempo quando o interesse for capturar as complexas relações simultâneas de dependência e independência entre Governança Corporativa, Risco, Estrutura de Capital, Desempenho e Valor da firma.

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Author Biographies

João Carlos Hipólito Bernades do Nascimento

Doutor em Ciências Contábeis pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), Mestre em Contabilidade na área de concentração Contabilidade Gerencial pela Fundação Instituto Capixaba de Pesquisas em Contabilidade, Economia e Finanças (FUCAPE), Especialista em Gestão de Recursos Humanos pela Universidade de Pernambuco - UPE, MBA em Gestão de Negócios pela Escola de Engenharia e Agrimensura da Bahia - EEA, graduado em Ciências Contábeis pela Faculdade de Ciências Aplicadas e Sociais de Petrolina (2009) e em Tecnologia em Processos Gerenciais pela Universidade Norte do Paraná (2006).

Marcello Angotti, Professor da Universidade Federal de São João del-Rei (UFSJ)

Discente do Curso de Doutorado em Ciências Contábeis da UFRJ (PPGCC/UFRJ).

Marcelo Alvaro da Silva Macedo

Doutor em Engenharia de Produção com Pós-Doutorado em Controladoria e Contabilidade Doutora em Administração de Empresas

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Published

30/04/2018

How to Cite

Nascimento, J. C. H. B. do, Angotti, M., Macedo, M. A. da S., & Bortolon, P. M. (2018). AS RELAÇÕES ENTRE GOVERNANÇA CORPORATIVA, RISCO E ENDIVIDAMENTO E SUAS INFLUÊNCIAS NO DESEMPENHO FINANCEIRO E NO VALOR DE MERCADO DE EMPRESAS BRASILEIRAS. Advances in Scientific and Applied Accounting, 11(1), 166–185. Retrieved from https://asaa.anpcont.org.br/index.php/asaa/article/view/366

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